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中天科技:光伏成为新亮点 海缆迎来大蛋糕
来源:http://www.fjjtgy.com 责任编辑:ag88环亚娱乐 更新日期:2018-09-17 21:25
中天科技:光伏成为新亮点 海缆迎来大蛋糕 保持增持评级,上调目标价。咱们以为中天科技新老事务开展均将逾越商场预期,上调2013/14年EPS猜测至0.76/1.00元(原为0.72/0.89元),据2014年20倍PE上调目标价至20元(原为11.54元)。催化剂:特别电气海缆大订单、光

  中天科技:光伏成为新亮点 海缆迎来大蛋糕

  保持增持评级,上调目标价。咱们以为中天科技新老事务开展均将逾越商场预期,上调2013/14年EPS猜测至0.76/1.00元(原为0.72/0.89元),据2014年20倍PE上调目标价至20元(原为11.54元)。催化剂:特别电气海缆大订单、光伏电站新项目、通讯运营商与电网投标大单。

  现有主业:借4G与智能电网春风。中天科技公司是线缆职业龙头,其下流为通讯与电力。咱们估计在4G与宽带我国大建造布景下,光纤/光缆供需联系有望好转,且中天科技公司光棒产能的开释将对赢利构成活跃奉献,打通产业链。智能电网尤其是配电网的建造将自2014年起推进光纤的浸透率提高,别的公司具有显着优势的特种导线进口代替空间宽广。

  新驱动引擎:光伏成为新亮点,海缆迎来大蛋糕。中天科技公司大举进军光伏电站运营,位列榜首批分布式光伏演示企业,在江苏分布式光伏与滩涂电站方面资源路条优势明显。中天科技公司是国内海缆榜首品牌,将充沛获益于国防配备、海水风电与海上钻井渠道商场的迸发,尤其是咱们判别国防配备商场潜在需求高达百亿规划,资质等构建了极高的进入壁垒,估计毛利率或达60%。

  商场或对增发计划存在误读。不同于商场的失望预期,关于本次增发计划咱们以为:1)依据职业遍及的加杠杆经历,本次150MW光伏电站建造征集资金将撬动500MW电站规划;2)若考虑杠杆与当地补助(估计0.2元/度),本次光伏电站实践内部收益率可达15-20%;3)海缆后续需求景气大幅上升,估计富余订单消化扩产产能无忧。

  危险提示:大宗原材料价格动摇、海缆工程交货期存在必定不确定性。

  

   中天科技光伏电站海缆

 
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